Küresel piyasalarda teknoloji ve bilanço iyimserliği yeni rekorları getiriyor

Gedik Yatırım’ın yayımladığı piyasa değerlendirmesinde, ABD ve Avrupa endekslerindeki yükseliş trendi, şirket kârlılıkları ve merkez bankalarının olası faiz hamlelerine ilişkin beklentiler analiz edildi. Yatırımcıların odağındaki büyüme dinamiklerine dair şu bilgiler paylaşıldı:

"Küresel piyasalarda risk iştahı, bilanço sezonunun en yoğun aşamasına girilmesiyle birlikte yeniden güç kazanırken, özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde hisse senetleri yeni rekor seviyelere doğru ilerliyor. ABD tarafında S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli kontratları yükselişini sürdürürken, son iki haftada yaşanan dalgalı seyrin ardından yatırımcıların odağının yeniden şirket karlılıkları ve ileriye dönük büyüme beklentilerine kaydığı görülüyor. Önceki dönemde rallinin büyük ölçüde mega teknoloji şirketleri tarafından taşınmasına karşın, son haftalarda finans, sanayi ve sağlık gibi sektörlere de alımların yayılması, üç yıldır devam eden boğa piyasasının daha dengeli bir yapıya evrildiğine işaret ediyor; bu durum, yükselişin sürdürülebilirliği açısından piyasalar tarafından olumlu okunuyor.

Avrupa borsalarında STOXX 50 ve STOXX 600 endeksleri yukarı yönlü seyrini korurken, şirket bazlı hareketler ön plana çıkıyor. Puma SE hisseleri, büyük ortaklardan birinin gerçekleştirdiği hisse satışı sonrasında artan likidite ve değerleme algısıyla sert yükselirken, sağlık sektöründe Roche’nin deneysel obezite ilacına ilişkin olumlu klinik sonuçları savunmacı hisselere alım getirdi. Yazılım ve teknoloji tarafında Sage’in güçlü ciro artışı, Avrupa’da kurumsal harcamaların ve dijitalleşme eğiliminin canlı kaldığını gösteriyor. Buna ek olarak, Avrupa Birliği ile Hindistan arasında yaklaşık yirmi yıl süren müzakerelerin ardından imzalanan serbest ticaret anlaşması, orta ve uzun vadede Avrupa ihracatçıları için yeni büyüme alanları yaratabileceği beklentisiyle piyasalar tarafından yapısal olarak pozitif bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Küresel gündemde ise şirket bilançoları ve merkez bankası mesajları belirleyici olmaya devam ediyor. Boeing ve LVMH gibi farklı sektörlerden gelen finansal sonuçlar hem sanayi hem de lüks tüketim talebinin küresel ekonomi içindeki seyrine dair önemli sinyaller sunacak. 

Bununla birlikte yatırımcıların ana odağı, Fed’in faiz kararı ve Başkan Powell’ın yönlendirmeleri olacak; özellikle faiz indirimi zamanlamasına ilişkin verilecek mesajlar, hisse senetleri, tahvil piyasası ve dolar üzerinde yön tayin edici rol oynayabilir. Goldman Sachs CEO’su David Solomon’un mali genişleme, düzenleyici ortamın görece destekleyici olması ve yapay zeka yatırımlarının yarattığı uzun vadeli büyüme potansiyeline vurgu yapan açıklamaları piyasalardaki iyimser havayı desteklerken, yatırımcılar jeopolitik riskler ve olası makro sürprizler nedeniyle temkinli duruşunu da tamamen terk etmiyor. Bu çerçevede, kısa vadede yükseliş eğilimi korunmakla birlikte, piyasaların yönü büyük ölçüde bilanço sonuçlarının kalitesi ve merkez bankalarından gelecek sinyaller tarafından şekillendirilmeye devam edecek.

UnitedHealth Group (UNH), dördüncü çeyrekte hisse başına 2,11 dolar düzeltilmiş kar açıklayarak beklentilere paralel bir performans sergilerken, 113,22 milyar dolarlık geliri yıllık bazda yüzde 12,3 artmasına rağmen piyasa tahminlerinin yaklaşık 520 milyon dolar altında kaldı. Şirket, 2026 mali yılı için 439 milyar doların üzerinde gelir ve hisse başına 17,10 doların üzerinde kar öngörürken, bu beklentiler gelir tarafında konsensüsün altında, karlılık tarafında ise piyasa tahminlerine yakın bir görünüm sunuyor. 2025 performansında UnitedHealthcare gelirlerini yüzde 16 artırarak 344,9 milyar dolara taşırken Optum’un gelirleri yüzde 7 artışla 270,6 milyar dolara ulaştı; tıbbi bakım oranı yıllık bazda belirgin şekilde yükselirken, tek seferlik giderler hariç tutulduğunda faaliyet gider oranının yatay kalması maliyet kontrolünün korunduğuna işaret etti.(Olumsuz)"